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文丨市值观察，作者丨赛文，编辑丨小市妹
年，禽业养殖企业迎来梦寐以求的“超级鸡周期”，养鸡大户们赚得盆满钵满。但很快，那些乘势扩产的养鸡企业们就会发现，自己即将遭遇到新冠病毒突降、禽流感来袭、饲料价格大涨的重重围攻。
低迷的鸡价和过剩的产能让行业沉寂了整整两年。而近期农业农村部制定印发《“十四五”全国畜牧兽医行业发展规划》，提出要重点打造生猪、家禽两个万亿级产业。禽肉、禽蛋产量分别稳定在00万吨、万吨，保持基本自给，家禽养殖业产值达到1万亿元以上。
已经历漫长寒冬的禽业渴望着春天的再次到来……
凤凰变鸡
美洲禽流感导致长达四年的引种短缺，叠加非洲猪瘟带来的动物蛋白高价格周期，年，肉鸡养殖业经历了“超级鸡周期”，鸡产品价格在11月一度来到17元/公斤，父母代鸡的利润甚至高达10元/羽。
不少企业着手扩大禽类饲养规模，到00年，我国鸡肉产量达到吨，创下近二十年的新高。
然而对于家禽养殖这一类具有强周期性的行业来说，产能的全面扩张却往往意味着利润的下降。年10月，主产区白羽肉鸡价格突破13元/kg，但到了01年，白羽鸡价格伴随着猪价的回落，较高点跌去五成左右。
但肉鸡养殖企业遇到的困难还远不止周期阻力。
新冠病毒的扩散首先带来了活禽交易市场的关闭，从疫情初期湖北、河南、山东等省份为防疫叫停活禽交易开始，有超过个地级市出台了活禽交易禁令。省际的活鸡一般性调运一度在公路检查中就会被劝返，这也导致不少鸡苗运输受到了影响。
紧接着，国际运输渠道受到疫情波及，一面是饲养成本急剧上升，大豆价格急剧上涨、豆粕等鸡饲料价格水涨船高，另一面是过剩的产能无法向外消化，出口运输中断。一时间，国外快餐店鸡肉断供无鸡可炸，国内鸡苗因“吃不到、运不走、卖不掉”被无害化处理的新闻竟同时见诸报端。
▲近五年豆粕价格走势
更糟糕的是，人类疫情扩散之外，禽流感也一波接着一波。00年H5N8高致病禽流感病毒席卷全球，在欧亚大陆和非洲的至少46个国家中造成大量野禽和家禽死亡，公开报道的禽流感疫情超过起，感染.8万、扑杀.4万。
H5N8传导至我国，01年我国境内也发生了11起高致病性禽流感疫情，活禽交易被暂停，鸡肉需求也随之骤降。
作为我国两大肉鸡品种，黄羽鸡价格自年11月以来持续亏损3个月。而白羽鸡同样在供应量高峰遭遇需求走低，价格迟迟无法反弹至历史均值水平，部分地区的屠宰场出现鸡价高进低出的倒挂景象。
短暂飞上枝头的肉鸡才发现自己终究不是凤凰。
何日重归高景气
体会过大起大落的家禽行业，正在经历着供需关系的再调整，行业去产能趋势明显。
肉鸡两个主要品种——黄羽鸡和白羽鸡，二者在供给和价格变动周期上又有所不同。
黄羽鸡是我国本土特色品种，生长和出栏周期长，此前主要以活鸡形式流通。
在市场上占比接近六成的白羽鸡，则主要为从国外引进的品种，特点是“大、白、快”，生长周期短，出栏快，通过分割出鸡胸、鸡腿等形式，供应大型食品企业。
黄羽鸡供应上，年，受到周期景气的驱动，祖代及父母代存栏量创下历史最高水平，但00年初疫情暴发以来，各地关闭活禽交易市场或者不定期休市，导致黄羽鸡的交易流通受到严重影响，鸡企大面积出现亏损，行业去产能步伐开启。
产能变化从祖代种鸡传导至商品代肉鸡大致需要年左右时间。如今，已经度过3个月行业亏损期，黄羽鸡产能收缩至三年内最低水平，预计01年黄鸡出栏规模41亿羽左右，0年黄鸡供应或创5年新低，商品代鸡上游供应端的压力将会降低。
而白羽鸡目前从整体祖代鸡引种存栏及父母代种鸡存栏量来看，有相关人士预测，至0年6月份，商品代白羽肉鸡数量或有所下降，供需调节还需要一段时间。好消息是，01年，我国迎来首批3个自主培育的白羽肉鸡新品种，打破了国外种源的垄断，也让我国在白羽鸡市场上游调节的自主性大幅增强。
▲白羽鸡引种量变化，资料来源：中粮期货研究院
▲白羽鸡父母代种鸡存栏量，资料来源：中粮期货研究院
此外，在过去两年中，企业利润被持续走低的鸡价不断拖累，肉鸡企业新注册量减少。截至01年1月4日，年内肉鸡企业新注册数量跌至家，较00年的家同比跌幅超过65.00%。然而行业的不景气反而刺激了头部企业通过产业链向下延伸的方式，寻找新盈利点。
一部分企业开始加紧开发精细分割产品、深加工产品，甚至着手自行搭建中央厨房项目，以鸡肉深加工拉长企业的产业链。通过按需向生鲜电商、快餐企业、零食厂商提供加工产品，从B端打开市场，以谋取稳定的供应关系，平滑价格影响。
肉鸡企业之所以能够向下游进军，实际上也是由于需求端正在发生变化。
近年来，我国居民年人均猪肉消费量呈递减态势，而对禽肉的消费量却稳定上升。
鸡肉低脂高蛋白的特性，更是在国内愈来愈盛的健身和轻食风下大受欢迎。
眼下，无论是肯德基、麦当劳、老乡鸡等土洋快餐，还是优形、鲨鱼菲特等轻食减脂餐，对鸡肉都青睐有加。根据美团全平台订单量数据，TOP10的小吃品牌中，有五家是主打鸡肉的快餐品牌。
鸡肉作为一种廉价易得的蛋白质来源，随着产能水平的不断调节，通过探寻更高的商品附加值和品牌溢价，肉鸡行业依然有望在不远的未来等来新一轮强周期。
吃鸡决赛圈
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