为什么是奥尼尔？这里不是鲨鱼奥尼尔，是威廉欧奈尔——威廉.欧奈尔（WilliamJ.O’Neil）（年3月25日－）美国著名投资大师，21岁进入投资行业，以美元起家，短短三年通过投资宝洁公司、克莱斯勒、Syntex等股票，将本金增加到了20万美元，目前资金规模超过20亿美金。年3月和年2月两次在《华尔街日报》上刊登整版广告，预告大牛市即将来临，精准的预判行情。80年代创办了与华尔街日报齐名的《投资者商报》。独创CANSLIM选股方法，实现基本面与技术面的统一，被美国个人投资者协会认为与巴菲特、彼得林奇选股系统相媲美。为个人投资者选股投资提供了宝贵的借鉴。年，出版《HowtoMakeMoneyinStocks:Awinningsystemingoodtimesorbad》（《笑傲股市》）一书，成为当年度全美最畅销的投资类书籍。几次再版，至今已销售万本以上，目前仍然流行。在《笑傲股市》一书中披露CANSLIM选股法则。在投资界的大师墙上，无数赫赫有名——启蒙者格林厄姆，价值大师巴菲特，成长教父费雪，投机天才利莫弗尔，量化掌门西蒙斯，套利鳄鱼索罗斯……如果要寻找最适合A股和散户的交易体系，非欧奈尔莫属。美国个人投资者协会用了5年的时间，对各种选股系统的业绩表现进行了大范围的比较分析。得出的结论是：无论在牛市还是熊市，CANSLIM方法是最稳定、表现最好的系统之一。一、那么为什么欧奈尔体系能够赚钱，能够这样牛呢？我想这几个方面是其必备的：1、欧奈尔体系很完整不管我们阅读一些投资经典书籍，还是关于巴菲特的书籍。里面的内容并没有完整的涉及到投资的整个体系，甚至是说交易的整个体系。巴菲特留下的是著名的《致投资者的一封信》系列，彼得林奇留下的是《彼得·林奇的成功投资》。这些书籍对我们的投资是有帮助的，还有很多的投资名人的著作也是。但是一个核心的问题并没有解决：到底怎么样交易才能赚钱？并不是说找到一只大牛股就赚钱了，赚钱的前提是我们得在合适的时间操作这只牛股！而不是书面上的分析就可以了，所以交易这块是实践的内容，是最为关键的。恰好欧奈尔的体系就是一个交易体系。他的体系是这样的：（1）股票池：基本面上以业绩高增长的股票为主，选出近期业绩爆发的股票；（2）买卖点：欧奈尔的体系里面有着很明确的买点和卖点。买点是个股形成杯柄形态+指数处于上涨阶段，卖点是指数处于下跌阶段；（3）止损点：这个是欧奈尔体系里非常重要的，也可以说是美国投资体系里必须要有的内容。止损很重要，因为赚钱要天时地利人和都要符合才行；所以我们选择的每一次交易都会有失败的可能，如果次次都成功，那就是股神中的股神。失败了就得接受，就得止损。（4）强势票+小市值：强势股票也是欧奈尔体系独创的，因为股票是强者恒强，并不是弱者生存。所以买弱势的股票不能再短期内提升收益，做弱势的股票更多的是基本面的体系。2、欧奈尔体系最精华的部分这张图不知道大家是否熟悉，大家仔细想一想，为什么欧奈尔要花费一百页的篇幅去讲图形呢？那肯定是图形非常重要的，如果不重要，那么还那样大费周章干吗？我们可以看到，每一次个股要创前期新高的时候，指数的走势都是往上的，或者是即将往上。这就是天时：当大盘好的时候，优质个股很容易创出新高！这一百家公司都是历史的牛股，当市场与个股形成共振的时候，容易引爆行情。但是抓住牛股上涨，需要我们仔细的斟酌，认真的研究。此为地利，只有不断超出市场预期业绩的公司有爆发的可能！最后就是人和，选择股票池的哪些股票进行交易，仓位如何。这些都是有一定的随机成分。虽然大体框架摆在那里，但是确实有运气的成分。也就是说欧奈尔的体系融入了趋势的理念：市场对我不利，个股对我不利的时候，选择退出。有点赔率的意味，市场博弈的赔率适合我，我就去投资；不适合我，那么就保存本金。而不是一味地呆在市场里，选择赢面大的市场进行交易！3、欧奈尔体系的缺点欧奈尔在市场人士中的定位是伟大的投资者，并不是股神。他管理的资金比起巴菲特，那差的太远，现在市场里很少提起欧奈尔了。这是为什么呢？也许欧奈尔体系的缺点能够说明一些问题。（1）适合小资金，不适合大资金我们深入研究欧奈尔体系之后，一定会发现：追强势股，趋势投资是其精华。这里并不涉及对企业的深入考察，也没有价值投资的意愿。本身是一个动量策略，只选择那些适合自己交易的时间！这样的交易模式只能将小资金变成大资金，但是没办法将大资金变成上亿级别的财富，真正做出来的人非常的少。这种交易体系是成功的，但是每个人的想法导致体系会出现交易的变形。如果不严格的进行止损操作，很可能前期的努力付诸东流。所以也对投资者有一定能力的考察，按照交易体系来操作！其次大资金是没有办法这样操作的，十亿级别以上的资金要是这样操作，根本就没办法进行买卖。资金量的变大也是制约欧奈尔只能成为伟大投资者，不能成为巴菲特那样的人物！（2）投资理念不同欧奈尔是投资家，不是企业家的角度思考。这样的情况下，延伸出来的是交易模式的先进，而不是对企业经营的考察。我们可以看到的是，欧奈尔对基本面的研究很表面，不是深入。二、CANSLIM选股法则

无论在牛市还是熊市，CANSLIM方法是最稳定、表现最好的系统之一。

“C—A—N—S—L—I—M“每个字母代表一个选股条件：

C代表：Currentquarterlyearningspershare即最近季报的每股盈利。

A代表：Annualearningincreases即每股盈利年度增长幅度。

N代表：Newproducts,Newmanagement,Newhighs，即新产品、新管理、股价新高。

S代表：Supplyanddemand即流通盘、市值、交易量大小。

L代表：Leaderorlaggard即是否行业龙头。

I代表：Institutionalsponsorship即机构认同度

M代表：Marketdirection即大盘市场趋势。

C=当季每股收益同比增长率——盈利能力

欧奈尔建议：“无论是股市新手还是老手，都不要投资最近一季每股收益较去年同期增长率未达到20%的股票。通过对股票市场最成功的公司的研究，我们发现，这些公司在股价大幅度上涨之前，当季每股收益都有大幅度的增长，同时销售收入也在每个季度大幅增长。

许多成功的投资人都将当季每股收益增长率达到25%或30%作为选择股票的最低标准。如果近几个季度的每股收益较去年同期都有30%以上的增长，那么更有可能确保投资的成功率。

“在牛市行情里，我喜欢大量买进每股收益增长率为50%～%甚至以上的黑马股。既然你有成千上万的股票可以选择，为什么不选择投资那些最好的股票呢？”

A=每股收益年度增长率：找出每股收益真正增长的潜力股——持续能力

在欧奈尔的研究中，那些大牛股除了有当前收益增长的强势记录外，还有一个稳定的重要的每股收益年度增长。欧奈尔针对每股收益年度增长筛选，要求在过去3年的每一年里每股收益都有所增长。这正是选择投资股票的要点。

一只好的股票，过去3年里每年每股收益都应该较上一年度有显著的增长。如果在过去几个季度保持着较高的季度每股收益，而且过去几年中有着很好的历史增长纪录，那么这只股票必将成为或者至少可能成为大牛股。

欧奈尔同时还建议搜索那些在过去3年里每年增长率为25%以上的强势公司。

N=新产品，新管理阶层，股价新高——预期发动机

公司呈现一片新气象往往是股价大涨的前兆。这种新气象可能是一项促进公司营业收入扩增及收益加速增长的重要新产品或服务；也可能是过去数年里，公司最高管理阶层进行了创新变革，增加新鲜血液。亦或是发生了有利于公司产业发展的事件。

那些看上去股价太高、风险好像很大的股票往往能再创新高，而那些看上去便宜的股票经常是继续下跌。那些伴随着成交量巨额放大创出股价新高的股票可能有很好的前景，值得